銅供應短缺威脅全球綠色能源轉型

美國Wall Street Journal日前報導，金屬市場似乎將銅看作新的鋰。缺乏新採礦活動使人們對能源轉型所需的銅供應短缺更加擔憂，此亦本周位於智利聖地亞哥舉辦世界銅業大會(World Copper Conference)上的熱門主題之一。

南美洲目前主導銅之生產，智利係全球最大銅礦生產國。增加銅礦產量明顯係一種大挑戰，引發該產業一波交易浪潮，並警告未來十年時將發生嚴重供應短缺。

銅用於電線、建築、電動車、太陽能板及其他綠色技術。依據諮詢公司麥肯錫公司(McKinsey & Co.)表示，到2031年，電動化預計使銅年度需求增加到3,660萬噸，惟供應量預計僅約3,010萬噸，故未來十年將出現650萬噸之供應短缺。國際銅研究組織(International Copper Study Group)數據指出，2021年精煉銅之需求量為2,530萬噸。

CRU銅分析師Robert Edwards指出，銅的整體供需相當緊繃，長期而言，資源稀缺、電動車及再生能源之綠色轉型及電網建置係討論重點，未來10年將出現供應短缺；金融服務公司Marex市場分析主管Guy Wolf指出，銅係唯一需求固定成長之金屬，惟銅價須漲到每噸15,000美元才能吸引對新礦的投資；倫敦金屬交易(London Metal Exchange)的銅期貨價目前為每噸9,000美元。

銅礦商為最近交易熱潮的中心。嘉能可(Glencore PLC)最近提出230億美元收購加拿大礦商Teck Resources Ltd.，從而可能成為全球第三大銅生產商，惟T公司最終拒絕其提議；必和必拓集團(BHP Group Ltd.)於本年4月17日獲得法院批准收購OZ Minerals Ltd.，交易價值總共約63.4億美元。

分析師指出，缺乏新的開採資源係主要障礙。國際銅研究組織指出，去(2022)年全球銅礦產量為2,180萬噸，過去三年僅增加100萬噸；分析師預測秘魯及智利的銅產量成長不多，在當地社區以工人安全及政府控制礦場資產等原因而提出抗議後，目前礦場員工不多且生產放緩；研究公司惠譽解決方案(Fitch Solutions)預估，智利本年銅開採量可能約570萬噸，與2020年產量相同。

潛在新的銅礦供應可能來自非洲中部富含銅礦之剛果及尚比亞，惟最大的銅礦仍在南美洲。剛果礦業部指出，該國去年的銅金屬出口總量為230萬噸，超過2021年的180萬噸，然仍不到智利產量的一半。

根據高盛分析師Aditi Rai近期一份報告，用於環保用途的銅佔總消費量的4%，惟預計到2030年，將上升到17%。並指出，倘全球要達到淨零排放目標，則意味著到2030年，全球銅需求量將比該預測再增加54%。

技術變革應將緩解銅需求的壓力。CRU銅分析師Robert Edwards指出，電池組的變遷已減少電動車的銅用量，且中國建築業不太可能維持過去20年步伐，故將有助緩解銅在環保方面的需求成長。

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資料來源：台灣經貿網