日期:2023.12.07
據媒體報導,ESG(環境、社會和公司治理)相關投資公司債發行增加,包括三井不動產、NTT等2023年4月至9月ESG債銷售額較上年同期成長50%,創歷史新高。由於全球脫碳以及各國政府推出支援措施,投資者需求持續增加。在高利率預期下,具有降低採購成本等優點,因此企業發行ESG債券意願高。
ESG債種類包括限定環保項目之環境債(Green Bond),以及用於解決社會問題的社會貢獻債(Social Bond)等。根據SMBC調查,ESG債發行額為1兆7510億日圓,增加51%,半年內已達到2022年全年發行額之80%。成長率超過公司債全體發行總額(比上年同期增加37%至7兆8,774億日圓)。
環境債總額9,512億日圓,超過上年度全年7,029億日圓。NTT Finance決定將發行總額為3,800億日圓債券,該資金將用於該集團對5G及再生能源投資,據說將是今年最大發行單筆債券。
三井不動產發行公司債總額為2,300億日圓,這些資金將用於為開發「日本橋室町三井大廈」和「東京中城八重洲」等環保認證之商辦大樓,為企業承租戶提供非來自化石燃料之電力。
永續發展相關債券(SLB)也有所成長。SLB不限制資金用途,利率根據溫室氣體排放減量目標等是否實現而改變,2023年4月至9月發行金額成長27%至3,552億日圓。
預計ESG債在2023年全年將達到約3兆日圓,較2022年成長約40%。儘管目前日本低利率對投資者來說可能吸引力較小,但透過推動脫碳較容易吸引「ESG資金」。隨著減少化石燃料產業投融資等動向日益盛行,ESG債券作為替代方案,很多金融機構和其他投資者詢問度很高。
日本政府積極推動,岸田文雄政權將GX(綠色轉型)戰略列為經濟政策的一部分。日本銀行為促進私營部門應對氣候變遷,已向金融機構提供優惠條件資金等措施。
不過,預估今年9月以後ESG債發行量將可能會放緩。公司債殖利率為政府公債利率加上一定利差而決定。長期利率上限已提高至實質1%,如果低利率政策出現調整,未來債券市場將難以預測,投資者需求可能下降,影響企業發行意願。
ESG債券市場進一步活化未來存在挑戰。ESG債與普通公司債不同,ESG債發行後仍有公開揭露減排執行進度等義務。若表面宣稱實施環保措施而實際上沒有做出任何改善的話,將衍生「Greenwash」等問題。另市場專家表示,由於脫碳技術複雜,判斷脫碳成效益甚為困難,因此企業有必要建立一種讓投資者易於理解投資成效果之機制。
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資料來源:駐大阪辦事處經濟組